Los Fondos de Inversión pierden patrimonio y brillo

Los fondos de inversión no están atravesando por su mejor momento y prueba de ello es ver como su patrimonio se ha reducido a más de la mitad desde que marcaron su máximo histórico en mayo de 2007 con 261.000 millones de euros (según datos de Inverco) hasta los 123.000 millones que había justo cinco años después, y perdiendo el brillo que tenían desde la segunda mitad de los años 90, cuando los FIM y los FIAMM se habían convertido en el producto estrella para los ahorradores españoles.

Pero, ¿qué es lo que ha pasado en este periodo para esta debacle? Pues fundamentalmente que estamos atravesando por una época muy complicada para los mercados financieros, en los que éstos han perdido credibilidad con escándalos como los de las hipotecas subprime, que hundieron las bolsas, y han dejado tocadas a las agencias de rating, y además se han visto arrastrados a la baja por una recesión que ha afectado a los países occidentales y que todavía colea con la crisis de la deuda soberana europea, que ya se ha llevado por delante a un país, y no se descarta que lo haga con alguno más, e incluso con el euro. Todo ello se ha traducido en una retirada de 125.000 millones de euros netos durante este tiempo.

Sin embargo estos datos no terminan de cuadrar. Solo el 9,5% de la pérdida de patrimonio se explica por la pérdida de valor de las carteras, mientras que el resto se ha debido a la retirada de los partícipes, que ante el miedo a sufrir pérdidas han optado por retirar su dinero de los fondos y destinarlo a otras opciones. Pero el partícipe español es un inversor conservador y no tenía, ni tampoco tiene ahora, una gran exposición a los productos con mayor riesgo o con mucha renta variable. De hecho se han reducido prácticamente a la mitad el patrimonio de casi todos los grupos, incluso los dos más conservadores, los monetarios y los de renta fija a corto plazo en euros, y solo ha aumentado una categoría, la de garantizados de renta fija, que prácticamente se ha duplicado.

Si a esto añadimos que durante estos cinco años los depósitos bancarios han aumentado en 105.000 millones de euros (teniendo en cuenta las últimas retiradas desde el caso Bankia por el miedo al sector bancario español) y que han sido precisamente las gestoras de bancos y cajas de ahorro las que más han sufrido la fuga de dinero de fondos, mientras que un 20% de gestoras, casi todas de ellas independientes de grupos bancarios, han aumentado su patrimonio, nos hacemos una idea de lo que realmente ha pasado. Han sido los bancos los que han preferido traspasar el dinero que tenían en fondos a depósitos porque así lo necesitaban, dejando únicamente en estos productos de inversión colectiva garantizados de renta fija, que son fondos “cautivos” y con una alta comisión de gestión para la nula gestión que realizan.

Como conclusión, cuando en nuestro banco nos hablen de mover el dinero que tenemos con ellos de fondos de inversión hacia otros productos o viceversa preguntémonos si realmente están realizando la mejor opción para nuestros ahorros o para los intereses de la entidad financiera. En caso de duda consulte con un asesor financiero independiente.